过去5年，由于金属价格大涨，全世界范围内爆发了一股金属盗窃浪潮——盗窃目标从教堂屋顶上的铅到下水道的钢质井盖，无所不包。但也正因为废品经销商四处搜罗金属，本轮金属牛市也促使了废弃生锈汽车、农用机器和废弃建筑材料得以回收。 

　　所有金属都能回收，进入废车场的破旧汽车、商品包装、电池、家用电器、建筑材料和电子用品，以及为新开发项目让路而被拆除的建筑物里的钢铁和铜线，都能产生大量废金属。

　　金属回收是一项庞大的业务，可利用的废金属数量之所以迅速增加，并不全是因为价格上涨，还因为不同的金属有它们自己的供需动力。

　　黄金的回收量对价格变化最敏感。在印度这个全球黄金珠宝购买量最大的国家里，黄金还被视为一项投资，因此价格上涨时，消费者会出售自己的珠宝。去年，随着金价达到有史以来第二高的年平均价位，废黄金供应增长25％，达到创纪录的1108吨，占黄金供应总量的28％。

　　就工业金属来说，铜回收量往往与价格的关系最为密切。法国兴业银行（Société  Générale）研究金属的经济学家史蒂芬?布里格斯（Stephen  Briggs）表示，去年铜的废品供应已较2003年的水平增长30％，达到235万吨。而同期，铜价上涨了3倍。

　　去年废铜约占铜供应总量的14％，高于2003年不到12％的水平。布里格斯表示，铜比其它有色金属更容易回收，并且有一些炼制厂专门加工回收材料。

　　布里格斯表示，铅回收非常稳定，因为逾四分之三的铅金属用于生产电池，这些电池被用在机动车和电力中断时使用的紧急电力供应设备上。来自回收渠道的铅相当于铅年供应量的两倍以上。

　　布里格斯表示：“实际上，铅价走势并不十分重要，废铅的需求非常稳定。由于其最终用途的很大一部分流向了电池，而电池在回收之前有一定的使用周期，因此预测废铅的流量容易得多。”

　　在英国，钢铁在很大程度上是金属产业的支柱，因此金属回收行业的重点也是钢铁。

　　英国金属回收协会（British  Metals  Recycling  Association）理事长林赛?米林顿（Lindsay  Millington）表示，2005年英国的金属回收公司加工了1300万吨金属（这是目前能获取的最新数据），其中1200万吨是钢铁，其余是有色金属。逾60％的回收金属用于出口，其中21％出口至中国，22％出口至印度，而48％出口至欧洲大陆。

　　总部位于香港的恒惠环保回收有限公司（Smorgon  Hartwell  Recycling）首席执行官史蒂芬?格里尔（Stephen  Greer）称，中国是废金属需求猛涨背后的关键因素。格里尔表示，已有大量资金投向了新建的中国金属回收加工企业。

　　由于投资规模增加，行业参与者的实力也得到了增强。上世纪90年代初，格里尔创办了恒惠太平洋（Hartwell  Pacific），该公司于2005年被澳大利亚斯莫根钢铁公司（Smorgon  Steel）整体收购。

　　另一家澳大利亚公司西姆斯集团（Sims  Group）于2005年收购了美国雨果诺伊公司（Hugo  Neu），从而缔造出全球最大的金属回收公司，超过美国The  David  J.  Joseph  Company和西班牙欧洲金属回收公司（Euro  Metal  Recycling）。

　　格里尔称，金属价格的攀升提振了金属回收行业的加工量，但并非总会带来更高的利润率。

　　格里尔表示：“虽然金属价格有所上涨，但这并不意味着我们能够赚取更高的利润，因为我们必须支付更高的回收价格。”

　　他表示：“我们通过价格波动赚钱，因为我们可以凭借我们的市场知识，利用价格的波动。”然而，格里尔并没有利用伦敦金属交易所（LME）等有监管的金属市场，来对冲金属价格波动所带来的风险。

　　他表示：“任何一个最初以对冲为动机的人，最终都会变成一个赌徒。我在对冲上损失了太多的钱，因此我不会再这么做了。”

　　金属回收行业中正在出现的另一个现象是，新规定不断出台，尤其是在欧盟内部。这些规定旨在鼓励消费者和金属行业进行更多回收活动。

　　米林顿表示：“任何旨在提高回收量的计划都会受到欢迎，但我们必须保持谨慎，确保这些计划不会改变现有的高效率金属回收基础结构，否则人们会认为政府在干涉市场的自然平衡。”
 　 

                                                 来源:  金融界