导言：2014年开始，中国经济进入“新常态”，经济增长从持续高速向平稳增长过渡，可持续发展将成为未来中国经济发展的常态，造纸行业产能和结构随之进入深度调整期。与此同时，2015年废纸综合利用增值税优惠政策落地，在政策与市场双重变革下，中国废纸回收利用行业将面临着怎样的考验?

一、2014年中国废纸市场运行概况

　　2014-2015年中国废纸的产量和消费量仍然保持增长，废纸的自足率在提高，市场价格随着造纸产能的调整到位而趋于稳定。

　　根据中国造纸协会年报，2014年全国纸及纸板生产量 10470 万吨，较2013年增长 3.56%。消费量 10071 万吨，较2013年增长 2.95%。 2005-2014年十年间，生产量增长率逐年下降，2013年出现负增长。

　　图1：2005-2015国内纸及纸制品产量及消费量

　　与此同时，国内废纸的消耗量也在逐年增加，2005年的国内废纸浆消耗量仅为1448万吨，而2014年这一数值达3946万吨。随着国内废纸产量和质量的不断提高，国内废纸在造纸原料中的比重也逐年提高，2014年中国废纸自足率为63.76%，回收利用率也由10年前的32%提高到48%。伴随造纸行业的快速发展，中国废纸打包行业迅速成长起来，从大量的夫妻作坊为主逐渐形成个体工商户、小微企业、区域龙头企业为梯度分布的行业格局，涌现出一批技术装备高效，管理规范，资金雄厚的大型回收加工企业。

　　图2：2005-2014年国内废纸与进口废纸消耗量

　　数据来源：根据中国造纸协会年报整理

　　图3：2005-2014年国内废纸自足率

　　由于经济增长放缓，造纸产能过剩，纸产品市场低迷，导致2014年废纸市场持续走低，直至2015年春节过后，随着造纸行业落后产能的调整逐渐到位，大型纸厂的库存得以消化，废纸市场才随之回暖，但这种调整仍未到位，废纸终究会因造纸产能的整体缩小而供过于求。2015年的废纸市场呈现的另一个现象是以往南高北低的地区价差在缩小，由于东莞江浙小纸厂的关停，废纸出现供给剩余，价格反低于山东河南等地。

　　图4：2015年1-11月国内废纸价格指数

二、国内造纸行业集中度进一步提高，向中西部转移

　　2014年以来，造纸行业的落后产能不断调整到位，行业进入深层次的结构调整，大批工艺落后、规模小散的企业在环保和市场双重压力下关停，技术、环保、资本、市场各种要素成长稳定、管理和运营有优势的造纸企业迅速填补了退出企业的市场份额，造纸行业的集中度在未来3-5年内将会进一步提高。

　　图5：2013、2014年 16家100万吨以上造纸企业行业集中度比较

　　随着东部沿海地区的劳动力成本和环保压力的上升，造纸产能开始向中西部地区转移，这对废纸原料的供应流向和区域间的价格产生了较大影响，也直接导致了废纸打包行业的布局调整。最为突出的是湖北省2014和2015两年内，造纸产能迅猛增长，仅仅2015年新增产能就超过1000万吨，使原本只有金凤凰的荆楚陡然间成为群雄逐鹿之地。

　　图6：湖北省2015年新增产能情况

　　图7：西部省市2015年新增产能情况

　　在努力从劳动力工资、地租、税收、环保等各方面缩减成本的同时，纸厂也在不断调整着产品结构，在文化纸需求下降，包装纸需求上升的现阶段，很多纸厂迅速调整了产品线，适应电商飞速发展的国内市场。一些善于产业链管理的企业，通过向上向下延伸整合，将利润内部化，包装一体化的竞争优势越来越明显，比如四川迅源纸业、吉安纸容器、景兴纸业、荣成纸业等等，这些企业的包装板块在企业整体经营中占据重要比重。