本周金属市场先扬后抑，市场继续受到美元的高位压制，原油跌势不止，黄金延续弱势，国内外基本金属回升乏力，更易被抛压下行，SMMI周跌0.42%，其中跌幅较大的为铜和铝，SMMI.Cu领跌0.66%，SMMI.Al下跌0.62%。锌和镍回吐了周初的部分涨幅，虽然与基本金属同跌，但周末时仍保持了微幅上涨，SMMI.Zn周初时一度上涨1.33%，周末时仅小涨0.33%，SMMI.Ni周初时涨幅曾达1.98%，周末时也仅维持小涨0.3%。国内锌价保持强势，库存持续下降，现货升水居高不下。伦镍高位窄幅整理，进口镍进口受阻减少，国产金川出货有限，低价货难觅，价格企稳。铅价持平，锡价延续小跌，下方支撑稳定，SMMI.Sn小跌0.37%。基本金属处于测试底部支撑，区间调整的过程中。

铅：周内伦铅先扬后抑，美元高位运行，中欧美数据疲软以及原油大幅下挫，拖累伦铅触及30日均线后回调至2020-2030美元/吨的支撑位，周跌10美元/吨左右。今日及下周数据面较清淡，美元将继续被推升，给到基本金属压力。资金方面，美英均意愿选择推迟加息，欧洲、日本及中国逐步增加市场流动性，在短期这都将助长风险资产价格。伦铅方面，库存连续大量降低，现货贴水的收窄都暗示着价格有望继续推高，但受到美元及上方技术面的压力，上行之路料将艰难，料下周震荡运行于2000-2060美元/吨。

沪铅主力跟随外盘先触及上方5日及10日均线的压力位，而后回测，周小幅下跌10元/吨。沪铅主力1501合约周K线收长十字星，且KDJ快速指标已金叉，显示止跌迹象，但短期指标仍下行，在外盘下周震荡走势的影响下，料沪铅也较难摆脱震荡趋势运行于13400-13600元/吨。

现铅市场成交价平稳，略显供过于求。冶炼厂出货情绪明显好转，首先因年末将近，已逐步为缓解未来一个月的资金压力而做好准备；其次，对于未来铅价走势不确定性较大，且由于下游需求疲软，届时出货困难也将影响进一步的回笼。贸易商周内套盘货源流出有限，主要因期现价差近期变动较小，出货或将亏损。下游铅蓄电池企业虽有部分逢低采购，但好转较有限。现铅走势弱势难改，料下周成交仍在13450-13600元/吨之间。正如描述中所说，目前持货商为提前回笼资金，出货意愿较积极，而下周交割货源又将流出，预计约1.5万吨，增加供应压力；而下游铅蓄电池企业开工率尚未好转且囤货意愿不强，采购也较难得到改善。